Katharine Dryer – Asset class lead for equities and multi-asset in the Europe and Asia Client Group – Capital Group
Positionering voor marktverbreding in een nieuwe wereldwijde structuur
In deze sessie bespreekt Katharine drie thema’s:
- Veranderende wereldwijde dynamiek
Regionale economieën groeien steeds minder gelijk op. Ook beleid en macro-economische ontwikkelingen lopen uiteen. Dit heeft directe gevolgen voor wereldwijde aandelenmarkten. - Verbreding van marktdrijvers
Innovatie, sectorveranderingen en nieuwe groeiregio’s zorgen voor nieuwe bronnen van groei. Ze bepalen steeds meer waar toekomstige winnaars binnen de publieke markten kunnen ontstaan. - Risicobewustzijn bij structurele transities
Grote, langetermijnveranderingen kunnen leiden tot meer verschillen tussen bedrijven en sectoren. Het is daarom belangrijk om te begrijpen waar kwetsbaarheden kunnen ontstaan, zodat neerwaartse risico’s beter in beeld blijven.
De presentatie van Katharine biedt bestuurders en CIO’s helder inzicht in hoe wereldwijde aandelenmarkten zich aanpassen aan een veranderende wereld, met aandacht voor de structurele trends en risico’s die voor langetermijnbeleggers het meest relevant zijn.
Ivo Batista – Head of International Solutions and a Portfolio Manager – BNY Advisors
Future Ready Portfolios: Integrating Innovation, Analytics and Strategic Alliances
In a rapidly evolving global landscape, portfolio design and resilience have become more critical than ever. Geopolitical fragmentation, shifting supply chains, and changing market dynamics are reshaping return drivers and challenging traditional diversification. At the same time, investment management is undergoing a fundamental transformation through technology, trading, private markets and advances in data and analytical tools.
Against this backdrop, investors must rethink portfolio construction to ensure that both structural and emerging risks are effectively identified, assessed, and managed.
This session will explore how these macroeconomic and market shifts are reshaping client needs and how investors can evolve their offerings to stay ahead. We will examine the trade-offs between building inhouse capabilities and partnering with external advisors to enhance existing solutions or develop new ones.
The discussion will highlight how modular, flexible toolkits can unlock meaningful value and support more scalable portfolio innovation. We will draw on case studies and explore multiple areas of portfolio design including strategic asset allocation, manager research, tactical asset allocation, and risk assessment that clients are leveraging today to navigate the current global landscape.
Tim Alcorn – Head of Investment Risk, Analytics and Research – Baillie Gifford
Risk Is the Water Portfolios Swim In
A world-class approach to risk is not a compliance function or a one-number solution. It is a value-adding part of the investment process.
Taking inspiration from Amsterdam – a city engineered not to eliminate water, but to live intelligently with it – we will explore what it means to navigate depth, current and storm in today’s markets. Structural uncertainty is no longer episodic. It is ambient. Rates and inflation shift. Geopolitics can reprice assumptions overnight. Technological progress creates extraordinary opportunity while concentrating risk in ways that are not immediately visible.
Risk is not just volatility – it is the shape of outcomes. Traditional risk tools remain necessary, but they are insufficient on their own. An enhanced approach draws on any feature, factor or behaviour of portfolios and decision-making to turn risk from a reporting exercise into a source of insight.
From the world of super-forecasting, the idea of the “dragonfly eye” is a powerful concept. We will consider what it means to see risk through multiple lenses at once—not to predict with false precision, but to understand probabilities, detect concentration before it becomes fragility, and build portfolios that embrace the right risks with conviction.
Emerging technologies are expanding what can be seen, yet human curiosity, uncommon understanding and effective judgement remain a decisive edge. Resilient portfolios are designed by understanding risk deeply enough to use it well.
Korte inhoud van de presentaties (vervolg)
Ilker Birbil – Professor of AI & Optimization Techniques for Buisness & Society – UvA
Probing AI-Driven Asset Allocation Pipelines: What-If Scenarios for Strategic Investment Decisions
As asset owners increasingly integrate AI and machine learning into their strategic asset allocation and asset-liability management processes, a critical question arises: how can decision-makers interrogate, compare, and ultimately trust the recommendations produced by these complex pipelines? This talk introduces a scenario-based framework for explaining and stress-testing AI-driven asset allocation decision pipelines. Rather than treating these pipelines as black boxes evaluated solely on aggregate performance metrics, we propose turning the question around: under which macroeconomic conditions would a given pipeline deliver a target funded ratio, produce well-diversified allocations across asset classes, or cause two competing models to diverge in their risk-adjusted outcomes? Using a sample dataset, this talk will showcase practical answers to these questions and offer an insight into AI-driven decision-making processes.
Erik Goris – Director EMEA – Russell Investments
De Toepasbaarheid van Downside Protection Strategieën: Modellen, Instrumenten en Implementatie
Deze presentatie gaat over het beperken van grote verliezen in de beleggingsportefeuille (downside protection) en bekijkt dit onderwerp vanuit verschillende invalshoeken: beleid, uitvoering en praktische toepasbaarheid binnen een pensioenfonds.
Centraal staat de vraag hoe het risico op forse verliezen kan worden beheerst op een manier die aansluit bij de doelstellingen, risicobereidheid en financiële positie van het fonds. We vergelijken verschillende beschermingsstrategieën, waarbij we onderscheid maken tussen structurele oplossingen die permanent onderdeel zijn van de beleggingsstrategie en dynamische of tijdelijke maatregelen die worden ingezet wanneer risico’s toenemen of marktomstandigheden verslechteren.
Per aanpak bespreken we de belangrijkste voor- en nadelen, de kosten op zowel korte als langere termijn en de praktische uitvoerbaarheid binnen een pensioenfondscontext. Daarbij gaan we ook in op relevante governance-vraagstukken, zoals wanneer bescherming in werking treedt, wie de beslissingen neemt en in hoeverre er empirische onderbouwing beschikbaar is voor de effectiviteit van de gekozen strategie.
Daarnaast geven we een overzicht van veelgebruikte instrumenten om aandelenrisico te beperken, met aandacht voor kosten, liquiditeit en operationele complexiteit. Tot slot bespreken we belangrijke randvoorwaarden, zoals de minimale schaalgrootte om bepaalde strategieën efficiënt toe te passen, de benodigde zekerheden of collateral en de liquiditeitsbehoefte in stresssituaties.
De presentatie biedt daarmee een helder en gestructureerd kader om te beoordelen of downside protection passend is voor een fonds, hoe deze effectief kan worden ingericht en in welke situaties de voordelen mogelijk niet opwegen tegen de kosten.
Tanja Wrosch – Head of Cat Bond Portfolio Management – Twelve Securis
Insurance-Linked Securities – Combining Return and Diversification
Insurance-Linked Securities (ILS), including Catastrophe Bonds, can play a strategic role in a pension fund portfolio by enhancing diversification, improving risk-adjusted returns, and contributing to overall portfolio stability. Unlike traditional asset classes, ILS are primarily exposed to insurance risks such as natural catastrophes rather than economic or financial market factors. This results in low correlation to equities, credit, and interest rates, making ILS a powerful diversifier.
For pension funds with long-term liabilities, ILS can provide an attractive risk premium derived from the global reinsurance market. Returns are mainly driven by underwriting conditions and insured loss events, rather than macroeconomic cycles. This structural independence supports portfolio stability, particularly during periods of financial market stress.
In addition, following years with elevated catastrophe losses, spreads often widen, creating compelling opportunities for long-term investors. With improved liquidity, transparency, and risk modeling, ILS have become increasingly institutionalized. When carefully diversified across regions and perils, they can meaningfully enhance both return potential and stability within a pension portfolio.
Tarik Nbigui – Director Investments – Milliman Pensioenen
Invaren onder de Wtp: Rekent u met de juiste scenario’s? De verborgen impact van economische scenariosets op uw pensioenbeleid
Weet u hoeveel uw beleidsuitkomsten verschillen tussen DNB- en eigen economische scenario’s? Kunt u deelnemers uitleggen waarom uw communicatie afwijkt van uw beleidskeuzes? Is uw fonds écht weerbaar tegen extreme maar plausibele marktschokken zoals stagflatie, beurscrashes of plotselinge rentesprongen?
De overgang naar het nieuwe pensioenstelsel (WTP) vergt een herijking van beleid en risicobeheersing, met ALM-scenarioanalyses als kerninstrument. De uniforme DNB-scenario’s zijn verplicht voor o.a. transitie-effecten, risicohouding en communicatie, omdat ze vergelijkbaarheid borgen. Wat betekent dit? En is beleidsvorming met de DNB-sets voldoende? Sluiten de DNB-sets aan op uw beleggingsovertuigingen? en leveren deze scenario’s stuurinformatie voor het beleggingsbeleid op?
In deze sessie krijgt u concrete handvatten voor robuustere besluitvorming: van fondsspecifieke scenario’s tot stressanalyses die blinde vlekken blootleggen. Bereid uw fonds voor. Neem betere besluiten. Bescherm uw deelnemers.
